房企海外发债创新高 恒大66亿美元债居首。

境内融资渠道收紧，房企海外发债于5月短暂降温，6月开始回暖。今年以来，内地住宅企业海外债务规模已经超过去年全年，国内融资困境无法缓解，海外债务暂时冷却后反弹。彭博数据显示，自2017年5月以来，中国住宅企业共在国外发行32张债券，发行总额达到1213.12亿元(上述统计截至7月25日，外债规模采用7月25日当天汇率中间价格将发行外币换算为人民币)。该规模占内地住宅企业近年来海外发行生存债券规模的五分之一。天风证券固收团队7月28日发表的研究报告发表了上述数据。彭博数据显示，2017年初至7月25日，中国内地住宅企业在海外发行60只债券，发行总额为1964.51亿元，超过去年全年发行规模。2017年5月以来，中国恒大(03333.HK)海外债务融资规模最大，共发行三期美元债务，票面利率分别为8.75%、7.5%、6.25%，合计发行规模达66亿美元，近年来中国企业在债券市场融资规模最高。佳兆业(01638.HK)和中国建筑(601668.SH)也在海外大规模发行债券，融资规模分别为37亿美元和10亿美元。一般住宅企业海外债务的利息票分布在6%-8%的区间。该研究报告显示，2017年5月以来，住宅企业发行债券的票面利率有集中在中间的倾向，主要集中在6%-8%的区间。佳兆业集团于2017年6月30日发行的7年期美元债务利率最高，达到9.357%。 2015年9月14日，发改委发布文件，取消境内企业发行外债的额度审批，实行备案登记制管理，助推中资企业境外发债。许多房地产和证券公司的干部对财新记者说，从2016年上半年开始，发展改革委员会重新审查了国内企业在海外发行债务的金额。根据路透社2017年5月18日的报道，国家发展改革委员会从第二季度开始几乎停止向房地产经纪人发行海外债务。彭博数据证明，今年5月，房地产海外债务确实下降了。不过，最近两个月，房地产海外融资又起，6月单月发行规模达到813亿元，创单月发行规模新高。总的来说，今年房地产海外融资规模达到最高。一位证券公司干部向财新记者分析，发展改革委员会外债认可文的有效期为一年，不排除前期可能得到认可文，6月发行。下半年，中国住宅企业能否维持海外债务高峰仍待观察。人民币贬值期间，内地住宅企业海外借款不合算